Введение: что такое доминирование биткоина?
Bitcoin Dominance — популярный технический индикатор, созданный в 2017 году и принятый на вооружение большинством крупных аналитических платформ. Доминация биткоина — это отношение рыночной капитализации биткоина к суммарной рыночной капитализации криптовалют. Выбираются 125 (это число может меняться в зависимости от типа индикатора) следующих по размеру токенов. Результат умножается на 100.
Главная задача индекса доминирования биткоина — давать трейдерам и инвесторам более полное представление об общем характере рыночной ситуации и формирующихся трендах. Доминирование криптовалют биткоином снижается во время повышения уверенности инвесторов в индустрии блокчейн и усиливается при сжатии рынка.
Отметим, что данный индикатор не является формирующим сигналы. Он позволяет взглянуть на изменения цен с нового угла и увидеть потенциальные изменения в будущем, используя имеющуюся на руках информацию. Делать какие-то заключения только на основе информации, полученной из график доминации биткоина.
Влияние доминирования биткоина на другие криптовалюты
Сам по себе индикатор ни на что не влияет, но доля рынка, занимаемая флагманским токеном блокчейн индустрии, часто говорит инвесторам о том, что лучше всего делать. Если доля Биткоина прирастает, то нередко за ним устремляются клоны сети Bitcoin. Производительность альткойнов Litecoin, ZCash и других похожих на BTC сетей может значительно возрасти из-за интереса со стороны инвесторов.
С другой стороны, корреляция между альткойинами и биткойнами далеко не всегда очевидна. EVM-совместимые платформы должны терять в цене при росте $BTC, ведь сейчас Proof-of-Stake и Proof-of-Work сети представляют собой радикально разнонаправленные ветви развития всего сектора блокчейн в глобальной экономике. По факту, криптовалюты EVM-совместимых сетей часто получают толчок к росту во время усиления доминации Биткоина.
Отслеживать цены на альткойны и цены на биткойны крайне интересно в моменты усиления волатильности этого технического индикатора. Можно заметить коррелирующие активы и связи внутри индустрии, которые до этого казались совершенно невозможными.
Какие факторы способствуют доминированию биткоина на рынке криптовалют?
Индекс доминации биткоина формируется из двух метрик — рыночной капитализации $BTC и суммы рыночных капитализаций следующих за ним по размеру 125 токенов. Именно такой формат расчета этого значения сейчас принят в индустрии блокчейн. Соответственно, факторы, способствующие доминированию биткойна на крипторынке — это факторы, влияющие на рыночную капитализацию и, как следствие, цены криптовалют в целом.
Уровень внедрения криптовалюты в глобальную экономику имеет огромное значение для этого индекса. Есть несколько вариантов развития событий при росте доминации биткоина:
- Интеграция криптовалют ускоряется с большей долей использования $BTC и его клонов для повышения анонимности и децентрализации. Тогда индекс увеличится.
- Интеграция криптовалют замедляется с общим сокращением рынка. Тогда индекс тоже, скорее всего, вырастет из-за желания инвесторов перевести капитал в устоявшиеся активы.
- Интеграция криптовалют ускоряется с большей долей использования EVM-совместимых и ERC-20 токенов. Тогда индекс значительно снизится из-за роста популярности Ethereum-совместимых цифровых активов.
Дополнительное значение имеет влияние экономической неопределенности на криптовалюту. Есть несколько факторов, усиливающих уровень неопределенности:
- Отсутствие прозрачности в индустрии блокчейн. Почти все централизованные биржи преувеличивают объемы торговли и заинтересованность клиентуры в торговле криптовалютными активами, что не позволяет правильно оценивать некоторые метрики, включая рыночные капитализации токенов.
- Инфляционные механизмы в индустрии. Текущие расчеты рыночной капитализации не берут в расчет долгосрочные перспективы. Выпуск новых токенов $XRP, $ETH, $XLM, $ZEC и других увеличат количество токенов в обороте, но могут не увеличить рыночную капитализацию, хотя фактическое влияние Ripple, Ethereum, ZCash и других токенов может возрасти из-за увеличения их доли в индустрии по объему токенов в циркуляции.
- Free-float в криптовалютах. Огромное количество токенов не учитываются при расчете рыночной капитализации, ведь некоторые токены заблокированы на недоступных кошельках, находятся в стейкинге или иначе никак не участвуют в рыночных торгах. Эта информация тоже критически важна, но у аналитиков ее нет.
Экономическая неопределенность формируется и рядом других факторов. Например, мы не совсем понимаем рыночные тенденции в области DeFi за пределами краткосрочного ажиотажа. Нет устоявшихся практик оценки ценности токенов с точки зрения фундаментального анализа.
Есть и проблема с расхождением данных. Например, доминация биткоина на Binance может отличаться от того же показателя на Coinbase или агрегаторах вроде Coinmarketcap. Это зависит от того, какие источники данных используются для расчетов. По этой же причине могут по-разному работать и другие финансовые инструменты: крипто робот бинанс и такой же бот на коинбейз будут приносить разные результаты в долгосрочной перспективе.
Изучение стратегий для минимизации риска инвестирования в активы с преобладанием биткоина
Инвесторы должны хорошо понимать текущую рыночную ситуацию и балансировать свой портфель активов согласно видимым трендам в индустрии. Обсудим несколько занимательных подходов к менеджменту криптовалютного портфолио с учетом биткоин доминации:
- Диверсификация при ослаблении доминации. Если биткоин начинает терять свои позиции на рынке, то есть смысл перераспределить капитал по нескольким типам активов. Отметим, что формула доминации может быть использована для любой криптовалюты. Можно определить наиболее доминантные активы и вложить деньги в них.
- Пропорциональное балансирование активов в портфолио на основе доминации. Подход с измерением доминирования всех криптовалют можно использовать для распределения капитала по активам согласно их рейтингу в списке валют, упорядоченном по индексу доминирования.
- Диверсификация портфеля от криптовалютного риска путем инвестирования в разные типы цифровых активов. Это следует делать всегда, но метод менеджмента портфолио часто определяется предпочтительным стилем риска и рыночными факторами. Индекс биткоина можно использовать для того, чтобы корректировать стиль риска в зависимости от общего тренда в блокчейн индустрии.
Всем инвесторам следует помнить о необходимости постоянно отслеживать доходность портфеля и регулярно вносить изменения. Сейчас есть специальные инструменты для создания комплексных систем диверсификации. Вот некоторые из них:
- Статистический арбитраж при помощи систем автоматизации. Раньше метод статистического анализа использовался только продвинутыми финансовыми институтами, но современные трейдеры могут уделить несколько недель анализу и потом просто настроить автоматическую систему для торговли по выработанному методу статистического арбитража.
- Инструменты для мониторинга портфеля. Использовать платформы для менеджмента портфолио крайне важно для трейдера с диверсифицированным портфолио. Воспользоваться можно самыми разными инструментами. Например, WunderTrading предлагает интересный подход к управлению ботами и активами в пределах одной панели управления.
- DCA боты для накопления активов во время снижения доминации биткоина. Такой подход выбирают некоторые трейдеры, заинтересованные в наращивании доли $BTC в портфолио. Когда рыночная капитализация $BTC сокращается или опаздывает в темпах роста за другими токенами, можно сосредоточиться на покупке биткоина.
Потенциальные недостатки индикатора
Доминация Bitcoin часто подвергается критике со стороны критиков, которые указывают на большое влияние экономической неопределенности на уровень уверенности инвесторов в целесообразности использования индекса для оценки рыночной ситуации.
Есть еще несколько недостатков этого индикатора:
- Высокая волатильность криптовалют. Сильные флюктуации цен в пределах коротких интервалов может сказаться на показателям доминации, создавая неправильное представление о реальном влиянии $BTC на рынок.
- Ограничение роста блокчейн-сети. Пропускная способность сети Биткоин — еще один важный фактор, который тоже сказывается на том, как мы смотрим на индекс доминации битка. Прямые транзакции часто откладываются или отменяются из-за растущих комиссионных, что тоже может сказаться на перспективах биткоина.
- Проблемы с расчетом рыночной капитализации, которые мы уже обсудили выше. Оценка самих метрик, формирующих базис для вычисления индекса доминации, несовершенна по своей сути, а потому вносит дополнительную неопределенность в показатели индикатора.
Вместо заключения
Доминирование биткоина может быть очень информативной метрикой, если не придавать ей слишком значения и использовать только для получения более полного контекста для оценки текущей ситуации на рынке криптовалют.