Несмотря на полный крах системы ипотечного кредитования, Майкл Бьюрри сумел заработать на бирже. Этот пример является яркой иллюстрацией того, что может сделать опытный профессионал, если сумеет подгадать рынок при помощи стратегической шорт-позиции.
Что такое шорт в криптовалюте
Шорт (англ. Short) — это продажа заемных активов на рынке с целью последующего выкупа по заниженной цене. Например, если вы считаете, что Bitcoin упадет в цене в течение следующего месяца, то вы можете создать шорт-позицию (возможно только при торговли на аккаунте для маржинальной торговли) при помощи занятых у биржи средств. Когда цена упадет, вы выкупите активы дешевле, вернете долг бирже и получите прибыль в размере разницы между сделками.
Этот же пример в цифрах:
- Вы продаете занятый BTC по цене в $20,000 в начале месяца.
- В конце месяца цена опускается до $19,000. Вы выкупаете 1 BTC по этой цене.
- Теперь возвращаем долг в 1 BTC обратно и получаем $1000 в виде прибыли.
Если бы биржа и специальные фонды выдавали средства без процентной ставки в виде премиума за риск, то эта прибыль была бы чистой. В абсолютном большинстве случаев трейдер должен платить процент за использование заемных активов. Если у вас на балансе маржинального аккаунта недостаточно средств для погашения своих долговых обязательств, то вам объявляется так называемы «Margin Call», а сделка закрывается автоматически.
В случае, когда все идет по плану и цена падает в тот период времени, на который вы занимали активы, то ликвидация шортов Биткоин осуществляется вручную или автоматически (если вы используете торговых ботов и автоматические торговые системы), но уже с прибылью. Современные централизованные криптовалютые биржи, предлагающие маржинальные счета, автоматически произведут необходимые расчеты, чтобы вы вернули заемщику не только его активы, но и полагающиеся ему проценты.
Говоря самым простым языком, шорт в трейдинге криптовалюты означает сделку на понижение, то есть надеетесь на снижение цены актива в ближайшем будущем. Это также называют короткой рыночной позицией и игрой на понижение. Данный прием позволяет трейдерам создавать динамичные рыночные позиции и страховать свои долгосрочные инвестиции при помощи укороченных позиций.
Использование метода шорт торговли криптовалютой
Для чего вообще использовать такой тип сделки? Одна из главных задач этого метода — хеджирование длинных позиций от рисков, связанных с непредвиденным изменением ситуации на рынке. При этом размер ставки по займу для короткой позиции должен всегда перекрываться доходностью с длинной позиции, иначе никакого смысла в хеджировании нет.
Короткие сделки включают в портфолио для создания баланса и формирования более стабильного каталога финансовых активов, способных выдерживать сильные рыночные колебания и обеспечивать доходность в долгосрочной перспективе вне зависимости от текущего уровня волатильности или краткосрочных изменений рыночных трендов.
Есть и другие способы хеджирования при помощи коротких позиций:
- Защита несвязанных с выбранным активом инвестиций. Например, короткая позиция на рынке криптовалют может защищать реальные инвестиции в DeFi платформы или даже снижать риски, связанные со стейкингом криптовалют.
- Создание стратегий статистического арбитража, когда используются десятки и сотни различных активов и их противоположно направленные позиции на рынке для создания сложных систем с минимальным риском для инвестора.
Как заработать на шорте криптовалюты
Главная задача трейдера для получения прибыли по короткой рыночной позиции — правильный прогноз ценовой динамики в краткосрочной перспективе. Одна из причин, почему эти сделки называют короткими, заключается именно во времени жизни позиции. Из-за повышенного риска, связанного с потенциально бесконечным ростом цены актива и процентами по займу, такие позиции обычно создают на относительно небольшой период.
Для оценки рыночной ситуации традиционно используют два метода:
- Фундаментальный анализ. Это оценка реальной стоимости актива и сравнение ее с ценой на рынке. Если вы считаете, что рынок переоценивает ценность финансового инструмента, то есть смысл вставать в короткую позицию. Если вы верите в то, что рынок недооценивает актив, то следует покупать и держать его в долгосрочной перспективе.
- Технический анализ. Использование специальных приемов технического анализа — наилучший вариант для тех, кто заинтересован в дневной торговле или анализе на основе конкретных изменений ценовой динамики (price action) и объемов торговли (volume). Обычно применяется для спекулятивных активов, ценность которых трудно оценить.
Фундаментальный анализ больше подходит для тех трейдеров, которые работают с фондовым рынком и могут реально оценить те или иные акции, основываясь на недавних отчетах компании, инсайдерской информации и других типах реальных данных. Технический используют в случаях, когда получить достоверные сведения невозможно по разным причинам.
Криптовалюты, по своей натуре, являются спекулятивными активами из-за отсутствия каких-либо реальных инвестиций в биткоин, эфир или любую другую монету. Если при оценке ценности компании Coca-Cola можно всегда опираться на стоимость имеющихся у компании активов и долговых обязательств, то при анализе биткоина такой информации просто нет, а потому исходить приходиться только из ценовой динамики.
Открытие сделки на понижение
Что значит шортить биткоин? Это значит создать короткую рыночную позицию с займом в виде актива BTC. Это можно сделать только при торговле на маржинальном аккаунте, а такой предоставляют далеко не все биржи. Трейдеры могут воспользоваться услугами самых разных брокеров на рынке для покупки и продажи крипты:
Обменные пункты. Различные обменные сервисы и специальные своп-функции в кошельках — это один из наиболее популярных способов покупки криптовалюты, но здесь возможности ограничены только реальным обменом цифровых активов.
Децентрализованные биржи. Почти все такие платформы представляют собой P2P проекты (Peer-to-Peer), а значит обмен ведется напрямую между участниками сделки с небольшим участием биржи для медиации возможных конфликтов и защиты трейдеров. Здесь не предоставляются займы, а потому открытие коротких сделок невозможно.
Централизованные биржи. CEX платформы предлагают своим пользователям самые разные услуги, включая торговлю деривативами, стейкинг, NFT и другие. Большинство крупных бирж также дают возможность своим клиентам открыть аккаунт для маржинальной торговли. Именно здесь можно торговать на понижение.
Среди наиболее популярных CEX платформ Kraken, KuCoin и, конечно же, Binance. Последняя — крупнейшая централизованная криптовалютная биржа в мире, контролирующая 17% всей индустрии.
Как торговать в шорт на Бинансе
Эта биржа стала одной из первых, где начали предлагать доступ к маржинальной торговле с использованием кредитного плеча и заемных цифровых активов. Здесь есть много механизмом получения займа, а потому ликвидность остается крайне высокой и позволяет трейдерам быстро находить наиболее выгодные условия для получения кредита.
В большинстве случаев используются стандартные условия с возможностью прямого займа на платформе.
Алгоритм создания короткой рыночной позиции крайне прост:
- Зайдите на биржу и переключитесь на аккаунт для маржинальной торговли.
- Выберите Trade -> Margin в верхнем меню странички.
- Внесите залоговые средства на баланс своего маржинального аккаунта.
- Выберите Sell -> Cross x3 -> Limit -> Borrow и введите нужное количество активов для продажи.
- Когда цена опустится до подходящего уровня, перейдите во вкладку Buy -> Repay.
Отметим, что этот процесс можно автоматизировать для повышения эффективности и работы на сверхкоротких интервалах (до 5 минут). Любители дневной торговли также часто используют ботов для открытия и закрытия позиций. У биржи Binance есть хороший сервис API, позволяющий провайдерам автоматизации напрямую подключаться к платформе.
Преимущества использования автоматических торговых систем
Короткие позиции часто создают в качестве реакции на локальное изменение тренда с сохранением долгосрочной длинной позиции. Это означает, что трейдер может купить Bitcoin на спотовом рынке и держать активы даже во время медвежьего тренда, но при этом все равно открывать короткие позиции на заемные средства для капитализации на понижении курса.
Из-за реакционного характера этих позиций их часто автоматизируют с использованием специальных платформ (WunderTrading и TradingView), чтобы в автоматическом режиме защищать свои «длинные» рыночные позиции от кратковременных колебаний.
У ботов есть ряд очевидных достоинств в сравнении с трейдерами-людьми:
- Алгоритм выполняется круглые сутки без перерывов на сон, еду и отдых. Это позволяет ботам находить моменты для открытия позиции намного чаще, чем это делают люди.
- Автоматические торговые системы никогда не ошибаются под давлением. Человек может колебаться при принятии решения, медлить и сомневаться, а машина всегда следует инструкциям.
- Боты быстрее любого человека. Алгоритм просто отправляет команды через API биржи, полностью обходя пользовательский интерфейс. Люди должны щелкать по кнопкам на сайте, ждать загрузку страницы и терять время на взаимодействии с интерфейсом.
- Бот может торговать на нескольких финансовых инструментах одновременно, а люди обычно ограничены одним или двумя активами.
Современное переплетение интернет-сервисов между собой создает уникальную экосистему, где платформы могут взаимодействовать между собой, а пользователям нужно только задать инструкции и пределы, внутри которых будут осуществляться взаимодействия.
Ускоренный процесс открытия сделок, возможность автоматического выставления заранее заданных уровней тейк-профит и стоп-лосс, а также ряд других интересных функций делают автоматизацию именно процесса создания коротких рыночных позиций крайне интересным предприятием для трейдера криптовалют.
Как играть на понижение криптовалют
Помните, что прибыльность зависит не только от конечной разницы между ценой продажи и покупки цифрового актива, но и от продолжительности жизни позиции. Если вы платите за поддержание позиции 10 долларов в день и в течение месяца зарабатываете 300 долларов на разнице между покупкой и продажей, то выходите в ноль даже при достаточно большой разнице.
Важно правильно оценивать риски с точки зрения времени жизни рыночной позиции и вовремя их ликвидировать, если ситуация меняется в худшую для вас сторону. Есть несколько критически важных рисков, которые нужно учитывать при желании торговать с использованием преимущественно коротких рыночных позиций:
- Возможность потери 100% депозита. Это главный риск маржинальной торговли с кредитным плечом и при открытии коротких позиций. Цена актива может двигаться вверх бесконечно долго и привести к полной потере изначального депозита. Трейдер должен уметь вовремя остановиться и ликвидировать позицию до того, как она приведет к непоправимым финансовым последствиям.
- Нейтрализация прибыльности выплатой процентов. Стоимость короткой позиции складывается из займа и процентов по нему. В долгосрочной перспективе почти все короткие позиции оказываются убыточными, если их не закрывать достаточно долгое время. Вся прибыль часто «съедается» процентами по займу.
- Вероятность образования шорт-сквиза. Это явление реакции рынка на действия трейдеров. Покупка активов при открытии коротких позиций часто приводит к обратной реакции, когда цена на актив начинается расти. Это приводит к немедленной ликвидации ряда коротких позиций, что вновь увеличивает цену актива. Создается бесконечный круг, в котором все трейдеры, открывшие шорт, теряют деньги.
Эти риски нужно учитывать при торговле на понижение. Именно из-за недооценки возможных проблем на рынке трейдеры теряют деньги на коротких позициях. Отсутствие контроля и нервозность тоже могут приводить к потерям средств. Если «передержать» позицию или же закрыть ее слишком рано, то можно закрыть сделку в убыток.
Почему шорт криптовалюты на биржах особенный?
Все криптовалюты обладают одним общим свойством — высокой волатильностью. Даже относительно стабильные активы в этой индустрии (например, Bitcoin и Ethereum) все равно подвержены сильнейшим рыночным колебаниям и могут значительно терять и набирать в цене в течение дня.
Волатильность может быть на руку опытным дневным трейдерам, которые находят подходящие условия для открытия длинных и коротких позиций. Использование стратегий вроде свинг-трейдинга, скальпинга и прочих методов для работы на коротких интервалах позволяет получать прибыль во время любого движения цены кроме бокового.
В этом главное преимущество трейдеров, которые регулярно используют шорты. Если консервативно настроенные инвесторы работают только на спотовом рынке и предпочитают напрямую покупать и продавать активы, оперируя длинными рыночными позициями, то активные трейдеры с маржинальными аккаунтами могут извлекать прибыль даже при понижении цены.
Еще одна важная особенность этого рынка — коррелирующие изменения цены почти для всех активов, что позволяет трейдерам открывать серии коротких позиций по нескольким типам криптовалют одновременно, когда рыночная ситуация предвещает медвежий тренд. Цены на все цифровые активы двигаются в унисон, а движения против общего тренда случаются крайне редко.
Например, при снижении цены $BTC, почти все похожие токены немедленно начинают терять в цене (ZCash, Monero, LiteCoin и другие). Любые колебания цены Ethereum сказываются на активах сетей второго уровня (Polygon, PolkaDot) и ряда EVM-совместимых платформ. Взаимосвязи внутри индустрии очевидны для тех, кто хорошо знаком с ландшафтом криптовалютной экосистемы.
Зная такие закономерности, многие трейдеры могут открывать несколько шорт-позиций одновременно для снижения риска и диверсификации своего кратковременного портфолио открытых ордеров.
Стоит ли вам заходить в шорт на крипту?
У коротких рыночных позиций есть неоспоримые преимущества, а потому все трейдеры должны быть знакомы с концепцией сделок шорт и лонг. Из-за высокой волатильности вам точно придется выполнять несколько приемов:
- Защита длинных позиций от рыночных колебаний. Например, если у вас есть несколько $BTC в портфолио, то при потенциальном формировании медвежьего тренда стоит открыть короткую сделку для компенсации части убытков при потенциально убыточной ликвидации биткоина в портфолио.
- Захват прибыли при снижении цены актива. Большинство криптовалют регулярно падают или растут в цене в течение часа, дня, недели или месяца. Акции или бонды ведут себя намного более предсказуемо, а потому и короткие сделки по ним открывают намного реже.
- Формирование сбалансированного портфолио. Те, кто хорошо разбираются в арбитраже и оценке рисков, обязаны открывать короткие позиции для балансировки своего портфолио в режиме реального времени.
Эти меры снижения рисков обязательно используются бывалыми трейдерами, а потому даже новичкам лучше иметь аккаунт для маржинальной торговли и время от времени практиковаться в работе с короткими рыночными позициями. С другой стороны, необдуманный вход в шорт может привести к катастрофическим последствиям.
Мы настоятельно рекомендуем использовать системы автоматического трейдинга для проверки своих собственных навыков в области технического анализа, чтобы снизить вероятность открытия ошибочной короткой позиции.
Back-testing и итеративный подход к трейдингу
Почти все платформы для автоматизации предлагают своим пользователям возможность проверки эффективности работы стратегии с учетом истории рынка. Для этого вновь созданная стратегия запускается для выбранного финансового актива с заранее определенными параметрами. Система сама определяет потенциальную прибыльность или убыточность, прогоняя ее по истории ценовых колебаний.
Такой подход позволяет постоянно корректировать стратегию и создавать наиболее стабильный вариант на основе нескольких итераций. Это идеальный способ выявить наилучший метод выявления хороших моментов для входа в шорт.
Технический анализ — это основа любой стратегии для торговли криптовалютами из-за спекулятивного характера всех цифровых активов в этой индустрии, а потому тестировать свои стратегии и подходы к прогнозированию трендов — жизненно важный компонент в работе любого опытного трейдера.
Если вы хотите торговать на понижение с максимальной эффективностью и использовать шорт-позиции для защиты своего портфолио, то обязательно практикуйтесь с использованием ботов, демонстрационных маржинальных аккаунтов и так называемой «бумажной» торговли (paper trading).