Введение: что такое DAO и как это работает?
Не все децентрализованные платформы выбирают метод управления через DAO, но достаточное количество DeFi проектов ставят демократичность во главу угла. DAO на основе блокчейна — это полностью децентрализованная автономная организация, занимающаяся общим управлением всей сетью путем анонимного голосования.
В качестве подтверждения права голоса и определения его веса при голосовании используются нативная криптовалюта DAO. Это токены, выпущенные платформой и используемые для разных целей, включая формирование смарт-контрактов, оплату комиссий внутри системы и другие способы практического применения.
Некоторые платформы выпускают сразу несколько типов криптовалют. Например, в DAO Maker криптовалюта представлена в формах $MKR и $DAI. Эти два токена обладают совершенно разными функциями:
1. Токен $DAI используется в качестве финансового актива, предоставляемого заемщикам платформы MakerDAO. $DAI соответствует одному доллару США и уничтожается сразу по возвращении.
2. Токен $MKR позволяет держателям получать дисконты внутри платформы, предоставлять ликвидность для совершения операций, а также голосовать в децентрализованной автономной организациию
Преимущества использования DAO в криптовалютных транзакциях
Почему вообще работает экосистема DeFi? Главным приоритетом разработчиков в этой сфере является создание финансовой среды, в которой нельзя осуществлять никакие махинации за кулисами. Это является одной из причин возникновения финансовых кризисов и рецессий, ведь центральные банки и казначейства стран пытаются регулировать экономические процессы, постоянно меняя общее количество фиатной валюты в обороте.
Невозможность определения точного количества банкнот, работа фальшивомонетчиков и другие проблемы создают трудно контролируемые инфляционные и дефляционные процессы, а также лишают участников экономики возможность полностью контролировать свое материальное благополучие.
В основе философии децентрализованных финансов легло именно желание рядовых участников экономических процессов уйти из под контроля централизованных систем.
Для чего используется DAO?
DAO на основе блокчейна обладает несколькими важными особенностями:
- Блокчейн сеть нельзя изменить после добавления нового блока, а потому информация о криптовалюте остается неизменной и полностью доступной любому независимому аудитору.
- Любые взаимодействия с самой сетью происходят только через смарт-контракты — мини-приложения, которые запрограммированы выполнять строго определенный набор действий при совпадении необходимых для их выполнения условий.
- Только непосредственные участники децентрализованных автономных организаций. DAO — это сообщество пользователей, которые совместно принимают решения о будущем платформы на основе демократического голосования.
Это и есть децентрализованное управление, осуществляемое автоматическими программами, функциональность которых определяется большинством в DAO. Подобный подход к управлению обеспечивают полную прозрачность всех процессов и не позволяет людям и организациям извне влиять на то, как работает DeFi платформа.
Безопасность всей сети обеспечивают распределенные автономные организации, где каждый активный пользователь, управляющий нодой сети блокчейн, имеет весь массив данных для сверки с основной сетью.
Как смарт-контракты работают в DAO?
Смарт-контракты представляют собой специальные приложения, работающие в рамках децентрализованной системы. Некоторые смарт-контракты обладают более комплексным дизайном, позволяющим им взаимодействовать с другими платформами, но большинство DeFi проектов предпочитают использовать их только внутри собственной экосистемы.
Держатели токенов ДАО автоматически становятся участниками таких контрактов и выполняют свои функции внутри экосистемы на основе функциональности смарт-контрактов. Это обеспечивает полную независимость отдельных участников платформы друг от друга и от самой системы. Наличие самого мини-приложения достаточно для определения пределов интерактивности между пользователем и системой.
Хотя ряд блокчейн-проектов в экосистеме DeFi использует собственные сети, есть также множество проектов, которые выбирают уже существующие инфраструктуры. Сейчас есть несколько значимых сетей, которые позволяют разработчикам использовать их стандарты технологическим платформам:
- Ethereum — самая популярная блокчейн сеть с механизмом консенсуса Proof-of-Stake. Токены стандарта ERC-20 используются layer-2 и layer-1 проектами без каких-либо проблем со взаимной совместимостью. К наиболее популярным смарт-контрактам эфириума относятся приложения платформ Loopring, Uma Voting и Gnosis.
- Polkadot — эта сеть продолжает свою масштабную работу по созданию единой web 3.0 инфраструктуры, в пределах которых можно достигнуть максимальной взаимной совместимости. На Polkadot смарт-контракты поддерживаются через парасети PolkaDot и Kusama.
- Cardano — главный технологический конкурент Ethereum, который запустил поддержку смарт-контрактов в 2021 году. Сейчас на платформе Cardano работает сразу несколько DeFi платформ, а список новых стартапов регулярно расширяется.
Смарт-контракты являются неотъемлемой составляющей DeFi экономики, ведь они обеспечивают стандартизацию взаимодействий между участниками и системой, а также могут вносить изменения в состояние сети только при выполнении строго обозначенных условий.
Каковы соображения безопасности для децентрализованной автономной организации?
Хотя концепция использования смарт-контрактов кажется абсолютно безопасной для сети, есть целый ряд уязвимостей, с которыми вынуждены бороться создатели DAO. К таковым можно отнести несколько существенных рисков:
· Технологические недоработки смарт-контрактов. Наличие багов и технических ошибок при выполнении кода — это горькая правда всей экосистемы DeFi. Несмотря на предварительное тестирование и усилия разработчиков, всегда есть риск возникновения проблем технического характера из-за недоработок в архитектуре смарт-контракта.
· Уязвимости совместимости. Если разработчики хотят создать смарт-контракт, совместимый с внешними платформами, то всегда есть риски, связанные с непредвиденными проблемами в плане безопасности и общей функциональности при взаимодействии с ранее несовместимой архитектурой.
· Атаки на DAO. Одним из самых известных случаев успешной атаки на DeFi проект стал хакерский взлом Maker DAO с использованием уязвимости в смарт-контрактах. За время атаки хакерам удалось украсть 3.6 миллиона $ETH (около 4.3% общего объема токенов $ETH в обороте).
Даже если произвести дотошный анализ уязвимостей атак DAO и выявить все потенциальные угрозы, интеграция методов защиты часто становится камнем преткновения. Задолго до атаки на Maker DAO в 2016 году эксперты указывали на уязвимости и говорили о необходимости исправить ее до окончания предварительных продаж, но разработчикам MakerDAO это не удалось.
Найти все необходимые для защиты от технологических угроз ресурсы удается далеко не всем децентрализованным платформам, а потому DeFi экосистема пока представляет собой разноплановую, но ограниченную сферу деятельности, в которой только нескольким компаниям удалось достигнуть значимых результатов и найти аудиторию.
Каковы некоторые примеры успешных децентрализованных автономных организаций?
Есть несколько популярных децентрализованных проектов, которые достигли впечатляющих результатов. Лучшие ДАОсы в криптовалюте предоставляют услуги огромному количеству пользователей и обеспечивают им возможность получать финансовые сервисы разного характера по низким ценам.
Вот лучшие ДАОсы в 2023 году:
- MakerDAO продолжает оставаться одним из наиболее востребованных кредитных сервисов в мире криптовалют. Автоматическая выдача займов в $DAI осуществляется при предоставлении заемщиком залога в виде других цифровых активов, включая все токены ETH и ERC-20. Стоимость $DAI почти всегда соответствует $1, что позволяет инвесторам быстро получать необходимый капитал без нужды ликвидировать имеющиеся активы.
- PancakeSwap — это децентрализованная платформа, предлагающая сервис криптовалютной биржи, где можно обменять любые типы криптовалют. Комиссии чрезвычайно низкие по сравнению с централизованными биржами, а безопасность платформы и отсутствие централизованного управления сделали PancakeSwap одним из главных «убежищ» для трейдеров, которые видели своими глазами разрушение CEX компании FTX.
- LIDO — ставший популярным сервис ликвидного стейкинга Ethereum и других PoS токенов, который предлагает некастодиальные услуги по стейкингу криптовалют всем своим клиентам. Все операции внутри экосистемы осуществляются на основе смарт-контрактов, а участники могут быстро ликвидировать свои активе в стейках без уплаты дополнительных комиссий. Сейчас TVL (Total Value Locked) составляет более $9 миллиардов долларов.
Есть и другие успешные Даосы в 2023 году, которые тоже заслуживают упоминания:
- InstaDApp — сервис совместимости для проектов в экосистеме DeFi.
- UniSwap — популярная децентрализованная биржа криптовалют.
- Compound — долговой сервис, похожий по принципу работы на MakerDAO.
- AAVE — специальная децентрализованная платформа для поиска заемщиков и кредиторов по принципу Peer-to-Peer.
Хотя список DeFi платформ, в которых есть функциональные DAO и TVL более миллиарда долларов, внушителен, большинство новых DeFi проектов оказываются провальными и обычно теряют всю первоначальную популярность в первые полгода.
Как инвестировать в DAO?
Самый простой и очевидный способ инвестирования в DAO платформы — покупка токенов, которые позволяют голосовать в них. Обычно эти токены также дают пользователям определенные привилегии, а стейкинг обеспечивает стабильный доход деноминированный в той же валюте.
Отметим, что есть разница между функциональными токенами и токенами, которые дают право голоса. Например, в MakerDAO есть два типа токенов. Один используется для предоставления сервисов платформы ($DAI), а другой дает право голосовать и предоставлять ликвидность проекту за вознаграждение.
Если $DAI всегда стоит 1 доллар США, то цена $MKR варьируется на рынке и составляет порядка $1,300 на момент написания данного обзора.
Некоторые DAO выбирают экстравагантные способы привлечения капитала для выполнения своих функций. Например, в Rock DAO криптовалюта распределяется на 90% между держателями RockDAO NFT, оригинальными разработчиками и крупными ранними инвесторами. RockDAO работает на платформе Solana, а сама организация занимается управлением казной, хотя вся функциональность платформы обеспечивается протоколом Ninja.
Стоит ли вкладывать в DAO?
Поддерживать децентрализованные автономные организации прямыми инвестициями в их основные токены стоит только при желании поддержать соответствующую DeFi платформу. Некоторые проекты поддерживают стейкинг и другие способы вознаграждения активных участников, но инвесторам, которые не хотят активно участвовать в жизни сообщества, лучше подыскать другие типы активов.
DAO обеспечивают функции коллективного управления и надзора, но сами по себе редко генерируют необходимую для инвесторов прибыль. Цены на сами токены варьируются на рынке и не дают никакой уверенности в завтрашнем дне.
С другой стороны, активные пользователи DeFi платформ должны подумать над тем, стоит ли им покупать токены для получения привилегий. Если уже пользуетесь платформой PancakeSwap, использование нативных токенов CAKE может помочь вам оптимизировать торговлю путем предоставления бирже дополнительной ликвидности и голосования за изменения, которые вам интересны.
Большая часть децентрализованных финансовых платформ не могут выдержать конкуренцию внутри DeFi экосистемы. Токен $CAKE потерял почти всю ценность на бирже Бинанс всего за год после достижения ATH на уровне $44. Сейчас цена токена колеблется в районе $1.5. Такие обвалы цен характерны для большинства DeFi проектов, а потому вкладывать в них стоит только при наличии твердой убежденности в успешности проекта в долгосрочной перспективе.
В качестве заключения
DAO — это совершенно новый способ коллективного, демократического управления финансовыми системами, но большинство проектов, которые появляются в экосистеме DeFi пока не могут дать уверенность в будущем идеи децентрализованных автономных организаций. Это не означает, что нельзя вкладывать в них деньги, просто нужно делать это с осторожностью и после тщательного изучения рынка.